衰退近(jìn)在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经(jīng)济分析局公布数据显(xiǎn)示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值的(de)2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个(gè)季度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存(cún)投资(zī)和住宅固(gù)定投资(zī)。经济分(fēn)析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较(jiào)去年第四季度放缓(huǎn)的主要原因是私人库存投资(zī)回落以及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经(jīng)济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人(rén)消(xiāo)费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连(lián)续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资(zī)连(lián)续(xù)第八个(gè)季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经济增(zēng)速大(dà)幅放缓的(de)同时，通胀再次升温。美(měi)联储高(gāo)度关注(zhù)的通胀(zhàng)指标——美(měi)国个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季度(dù)年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明称，扣(kòu)押了一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于(yú)一艘不明船(chuán)只与(yǔ)一艘伊朗船只(zhǐ)在印(yìn)度(dù)洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受(shòu)伤，不(bù)明船只的行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视和(hé)救援中心发送请求(qiú)后，伊(yī)朗海军立即开始拦截(jié)并(bìng)识别(bié)该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截(jié)行动(dòng)中，不明船(chuán)只的(de)自(zì)动全球定位发送(sòng)系统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的许可(kě)下，海军出(chū)动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂(guà)着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第(dì)五舰(jiàn)队在一份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国际水域(yù)时被伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒(méi)体曝光的(de)视频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克(kè)兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基(jī)的俄罗斯(sī)人(rén)通了电话。鲍(bào)威尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题(tí)。

　　美(měi)联储(chǔ)的(de)一名发言(yán)人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此事发生在(zài)今年(nián)1月，否认存在(zài)泄(xiè)密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参加了一次谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌克兰总(zǒng)统(tǒng)。这是一次友好(hǎo)的谈话(huà)，是(shì)我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持(chí)乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到敏(mǐn)感和(hé)机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编(biān)辑(jí)，无(wú)法(fǎ)确认准(zhǔn)确(què)性。上述发(fā)言人还说，通话事件已报交有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于(yú)对他(tā)们工作(zuò)的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论(lùn)看(kàn)似四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实就(jiù)是(shì)，骗(piàn)子能通(tōng)过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种事(shì)实可能会(huì)导致美联(lián)储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美联(lián)储作为(wèi)主(zhǔ)要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高(gāo)官的言论通(tōng)常受到投资者和商界(jiè)人士的密切关注，有时会引发股(gǔ)市波动。而(ér)且，美联储官员同他(tā)人的(de)私下会面(miàn)时(shí)常引(yǐn)发争议，因为外(wài)界认(rèn)为(wèi)，联储官(guān)员(yuán)的言论(lùn)可(kě)能让在(zài)场的人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔上(shàng)当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒(méi)体指出，两人这些年不止一次成功骗(piàn)取(qǔ)国外(wài)政客(kè)和他(tā)们通话，而且(qiě)通常(cháng)将将(jiāng)通话视频公之于(yú)众，就是为(wèi)了(le)恶(è)搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔当时(shí)觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对话中直(zhí)接(jiē)问他们是(shì)不是(shì)冒牌(pái)货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通(tōng)话。

　　原(yuán)油基本(běn)面未变 关注宏观层面不(bù)确定性(xìng)

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大(dà)幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出(chū)现(xiàn)大跌，基本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特原油(yóu)交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁在(zài)接受期货日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨天(tiān)白(bái)天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外(wài)盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或(huò)为(wèi)超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化(huà)工研(yán)究中(zhōng)心负(fù)责人杨安表示，一方面是由于近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱(ruò)。另一方面是当前国内(nèi)即将迎(yíng)来五(wǔ)一假期(qī)，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很(hěn)大不(bù)确定性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者(zhě)担忧情绪更为(wèi)明显，也使(shǐ)得(dé)内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业(yè)危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风(fēng)险(xiǎn)可(kě)能(néng)削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面临较大压力，从而推动(dòng)本周油价油价下(xià)跌。而原(yuán)油作为金(jīn)融属性(xìng)最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行(xíng)业风险再次(cì)升温继续引发(fā)市场恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌(diē)带有明显(xiǎn)的情(qíng)绪化特征。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析(xī)师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导(dǎo)致(zhì)油价再度(dù)承压。随着美(měi)联储加息会议(yì)的临近，美国(guó)第一共和银行的财报和股(gǔ)价表现或显示银行(xíng)业危机仍(réng)未(wèi)结束，叠加欧(ōu)美经济(jì)数(shù)据表现仍然欠(qiàn)佳，美(měi)国消费者信心本月降至去年7月以来(lái)的最低水平，市场对(duì)于美(měi)联(lián)储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期主(zhǔ)导(dǎo)原(yuán)油市场(chǎng)走势的宏观(guān)风险何时(shí)会(huì)消散？在(zài)杨安看(kàn)来(lái)，目前来看，美(měi)国银(yín)行业危机风(fēng)险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议(yì)息会议(yì)将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资(zī)者(zhě)也高(gāo)度(dù)关注(zhù)美联储(chǔ)利(lì)率政策的变化，宏观层面(miàn)的不确(què)定性成(chéng)为影响整个金(jī50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多n)融(róng)市场(chǎng)的(de)主要因素，这是投资者需要(yào)注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即(jí)将公布加(jiā)息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联(lián)储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行(xíng)将于5月(yuè)4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧(ōu)元区(qū)的高(gāo)通(tōng)胀水(shuǐ)平，预计(jì)欧(ōu)洲央行和英国央行(xíng)也将维持加息政策，因此(cǐ)市场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油市场基本面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需(xū)局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺季(jì)预计对于需求会有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地区(qū)的(de)油价带来极大影响；此外美(měi)国原油(yóu)活(huó)跃钻井平(píng)台已经(jīng)连续(xù)半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难以持续，后续的(de)减产将很快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观(guān)情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将转入对供应(yīng)面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月(yuè)份油价上下区间(jiān)将更(gèng)为(wèi)模(mó)糊，在美国储备政(zhèng)策(cè)难以改动的情(qíng)况下，底部支(zhī)撑力度(dù)变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及美(měi)国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整(zhěng)体即将(jiāng)维持区50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅(fú)度预计将更宽，受宏观及(jí)基本(běn)面风(fēng)险波(bō)动的(de)影响也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报告显(xiǎn)示原(yuán)油(yóu)超(chāo)预(yù)期降库，且美国汽油需(xū)求较(jiào)上(shàng)期大幅(fú)增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预计今年(nián)年内(nèi)剩余时段供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)将(jiāng)是原(yuán)油市场主基调，当然(rán)全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市(shì)场(chǎng)需求疲弱也(yě)会在一(yī)定程度(dù)上抵消供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观(guān)利空与供(gōng)应紧张局面形成对峙的(de)复(fù)杂局面下(xià)，短(duǎn)期内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油(yóu)价或继续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导(dǎo)致相关性较(jiào)强的高(gāo)硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥(lì)青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料油(yóu)的下挫(cuò)主要还(hái)是(shì)受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自身基本(běn)面表现尚可，其中(zhōng)高硫(liú)燃(rán)料油供需(xū)偏紧，低硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油市场整体供应持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从中东(dōng)进口到(dào)新(xīn)加坡的高硫燃料(liào)油降至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下降三(sān)分之二(èr)，但(dàn)同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中(zhōng)东(dōng)出(chū)口的下滑；需求端方面(miàn)，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事业发电需求(qiú)的(de)增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃(rán)加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料(liào)油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计划外(wài)检(jiǎn)修导致部分(fēn)船(chuán)货(huò)延期(qī)，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启，但由于开(kāi)斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较(jiào)慢，预计原定(dìng)本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间会有所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延(yán)长，但同时低硫需求端(duān)表现也较为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示，短(duǎn)期(qī)内(nèi)原油系品种波50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多动(dòng)将主要受(shòu)到(dào)原油价格(gé)的影响，不过(guò)基本面(miàn)差异还(hái)是会让各品(pǐn)种表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料(liào)油。

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