今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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